《表3 变量的描述性统计：公司治理、内部控制与混改国企协调发展——基于利益相关者理论的视角》

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《公司治理、内部控制与混改国企协调发展——基于利益相关者理论的视角》

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注：为使内部控制综合指数和采用因子得分公式计算的公司治理水平具有更好的可比性，进而计算公司治理与内部控制的协调程度，将样本公司内部控制的分项指数和综合指数均用满分1000进行了标准化处理。

从表3可知，第一，公司治理综合得分的平均值和最小值偏低，说明我国国有上市公司整体治理水平依然不高。反映公司治理水平的五个公因子的平均值，只有董事会特征和会议制度为正，其他三个均为负，说明股东会治理、薪酬治理和会议制度治理依然是提升我国上市公司治理水平的重要方向和内容。第二，内部控制综合指数的均值反映出我国混改国企内部控制的执行效果基本达到了预期目标。但从内部控制分项指数的均值来看，在内部控制的预期目标中，更多的是达到了对公司价值创造影响相对较小的报告可靠目标和合法合规目标；而对公司价值创造影响较大的战略目标和经营目标而言，内部控制的执行效果仍有待进一步提高。第三，整体上，公司治理与内部控制的协调程度属第三类一般协调；净利润与现金流量净增加额的协调度属第四类低度协调。其中，净利润与经营活动现金流量净额的协调度最高，说明我国国有上市公司的大部分利润来源于经营活动，符合实际情况；净利润与投资活动现金流量净额的协调度为负数，说明整体上我国国有上市公司的投资效率不高；净利润与筹资活动现金流量净额的协调度为0.419，证明融资市场上越是实现利润的公司筹资难度越低。