《表4 房价影响高新区研发投入的回归结果（按发展水平分组）》

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《房价上涨对高新区企业研发投入的影响研究——基于31个国家高新区面板数据的实证分析》

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注：括号内t值；*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平上显著。

31个城市的国家高新区发展水平存在横向差异。按一般常理，高新区发展水平越高，风险抵抗能力越强。为了检验房价上涨对企业研发投入的影响是否与高新区发展水平有关，本文根据2016年科技部火炬中心最新发布的2015年全国116个高新区排名来衡量高新区发展水平。基于样本数量相对平均的原则，将31个大中城市国家级高新区在大排名中的先后顺序划分为两组。排名靠前的有：中关村国家自主创新示范区、上海张江国家自主创新示范区、成都高新区、西安高新区、深圳高新区、杭州高新区（滨江）、合肥高新区、武汉高新区、广州高新区、郑州高新区、石家庄高新区、长沙高新区、福州高新区、南宁高新区和乌鲁木齐高新区，共计15个高新区，将这些高新区界定为高水平组。将剩下的天津、沈阳、大连、长春、哈尔滨、南京、宁波、厦门、南昌、济南、青岛、重庆、贵阳、昆明、兰州等16个城市的国家级高新区界定为低水平组，分组回归的结果见表4所列。