《表5 资本流动回归统计表》

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《中国—东盟(南宁)货币指数影响因子分析与推进人民币在东盟地区使用研究》

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复相关系数R为0.73939，表明资本流动指标与CAMI指数呈高度正相关关系，复测定系数表明资本流动能够解释CAMI指数下降原因的54.66%，调整后的复测定系数表明资本流动能够解释CAMI指数波动原因的45.29%，F显著性统计量P值为0.000443，远远小于显著性水平0.05，回归效果显著。从回归参数表看，东盟国家对华投资、我国国债发行利率、上海证券交易所综合指数和东盟主要国家股票收益率对CAMI指数的影响显著。其中东盟国家对华投资、我国国债发行利率和上海证券交易所综合指数与CAMI指数显著正相关，表明我国利率水平上升，股市收益向好，金融开放程度提高，将吸引东盟国家的资本流入我国金融市场，东盟国家来华投资增长，我国对东盟国家外汇的需求小于供给，推动人民币对东盟国家货币升值。东盟主要国家股票收益率与CAMI指数显著负相关，表明东盟主要国家股市行情上涨，投资收益增长，吸引国际资本流入东盟国家，东盟国家货币对人民币升值，CAMI指数下跌。