《表5 股票流动性对债务资本成本影响回归分析结果》

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《基于资本结构动态调整的股票流动性与资本成本关系探究》

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当加入资本结构动态调整速度这一调节变量时，根据模型3与模型4，回归结果如表5所示。表5的回归结果显示了在加入资本结构动态调整这一变量之后的调节结果。在回归过程中，没有放入调节变量之前股票流动性与债务资本成本之间的关系中，调整的R2为0.037；当回归模型中加入了调节变量之后，调整的R2增加到0.041，使模型的拟合程度越来越好，说明资本结构动态调整能够影响股票流动性与权益资本成本之间的关系。F值由37.231增加到了39.570，回归模型的显著性增强，F值在0.001上显著模型构建合理，股票流动性能够很好地解释与债务资本成本之间的关系，St*λ与债务资本成本具有显著的正相关关系，再一次证明了资本结构动态调整对股票流动性与债务资本成本之间的关系产生了影响。