《表4 全样本参数的相关性》

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《现金持有量、产权属性与财务绩效》

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(1）全样本的相关性分析。对全样本而言，其参数的相关性分析结果如表4所示。由表4可见，财务绩效ROA与其他各个变量均存在显著的相关关系，且与现金持有量CH的相关系数为0.282**，显著正相关，初步验证了假设1，即企业持有现金可以提高公司的财务绩效；财务绩效ROA与现金流量CF的相关系数为0.401**，表明财务绩效和现金流量有很强的正相关关系，充足的现金流是提高企业财务绩效的必要途径；同理，财务绩效ROA与企业规模Size、总资产周转率TAT、公司成长性Growth、前十大股东持股比例Top10的相关系数都为正，表明三者对财务绩效都有促进作用；财务绩效与企业上市年限的相关系数为负数，表明上市年限越长，企业的财务绩效反而下降，由于上市年限长的企业通常进入到了生命周期的衰退期，市场饱和，增长潜力不足，导致财务绩效下降。