《表2 金融行业价格指数的描述性统计》

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《综合化经营监管对交叉性金融风险的影响》

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注:（1）RGBAN、RGSEC、RGINS分别指银行业、证券业、保险业行业指数价格的日内极差，RTBAN、RTSEC、RTINS分别指银行业、证券业、保险业行业指数日收益率。（2）***代表1%的显著性水平。（3）本文表格内非整数数字均取小数点后三位。

表2为金融行业价格指数的描述性统计结果。由于极差本身包含了日内波动的信息，均值相较收益率序列更大，同时标准差略小于收益率序列。极差序列存在正的偏度与超额峰度，在1%的显著性水平拒绝正态分布假设，适用CARRX模型。本文使用RATS 8.0软件拟合DCC-CARRX模型。银行指数、证券指数、保险指数的收益率与极差的ADF检验结果显示均在1%的显著性水平平稳。