《表2 住房租买选择估计结果》

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《住房消费需求、投资需求与租买选择差异研究——基于天津市的实证分析》

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注:***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著水平；括号内为Z统计值

根据多元Ordered Probit回归结果（表2）可以看出，四元Oprobit模型和三元Oprobit模型的估计结果基本吻合，表明模型估计结果具有较好的稳健性。临界值cut均为正值，同理论模型分析及国外情况有所不同。这表明对于天津市居民家庭来说，住房投资需求远大于消费需求，两者之间的差异不能完全解释其决策行为。在现实住房市场中，税收效应、交易成本和融资管制的存在及差异也会对住房租买选择产生影响。Rent1家庭净资产较低，虽然其住房投资需求大于消费需求，但由于缺乏购买能力，只能依靠租房来满足住房消费需求；Rent2家庭可认为基于投资需求而持有住房，同时为了满足工作便利等住房消费需求而租房；Own1家庭的住房投资需求大于消费需求，但无力负担第二套房；而Own2家庭住房投资需求远大于消费需求且家庭总资产较高，会购入二套房甚至多套房，满足住房投资需求。