《表5 变量的回归结果：股权激励行权结果实证研究》

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《股权激励行权结果实证研究》

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如表5所示，自变量Incentive＿type的回归系数为正，且在1%的水平上显著（P值为0.0034），说明股权激励的方式会显著地影响实际行权率；具体而言，相较于股票期权，限制性股票的激励方式更利于激励对象行权，上述结果支持了假设1。自变量Power的回归系数为正，且在5%的水平上显著（P值为0.0302），说明管理层权力与实际行权率正相关，由此支持了假设2。