《表4：城乡不同年龄段人员的信任水平与关系型融资》

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《社会信任与关系型融资的供给行为——基于CFPS2014微观数据的实证研究》

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注：系数后括号内的数值是该系数的稳健性标准误；***、**、*分别表示变量在1%、5%和10%的显著性水平上显著；表中六列均为OLS估计。

一方面衡量人力资本存量的教育程度对关系融资有负向影响，随着教育程度的提升、金融知识的丰富和人力资本的不断积累，个体能了解更多的融资渠道，这可能会降低关系型融资的可能性，而增加个人将资金运用到正式金融上的概率。与此同时，教育程度对个人的社会信任具有重要影响（申云，2016），更高的受教育水平会带来人际关系上更高的信任水平。本文进一步在原方程中加入以教育年限为衡量指标的教育程度edui这个变量来验证教育通过信任影响关系型融资的作用机制，结果呈现在表5(1）列，教育程度与社会信任在统计上高度正向显著，说明更高的教育程度更容易发挥社会信任对关系型融资的正向作用，与此同时，信任对非正式融资的促进作用依然显著。