《表4 过度投资样本按照企业的市场地位分类的描述性统计》

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《市场竞争会驱动过度投资吗——基于战略性新兴产业的经验证据》

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为了验证市场地位的差异是否会对企业的过度投资水平产生影响，本文利用市场地位（MP）对过度投资样本进行分组后的描述性统计如表4所示。从表4中可以看出:第一，在战略性新兴企业过度投资的样本中，市场地位高的企业（859家）多于市场地位低（703家）的企业；第二，在不同市场地位条件下，高地位企业的过度投资均值相对更高，说明在市场地位较高情况下，过度投资现象更为严重。根据均值t检验的结果可以明显看到，企业市场地位的不同对企业政府补贴力度、现金持有量、负债融资程度等多方面的指标都有很大影响，综合以上信息我们预见，市场地位较高的公司，更易产生过度投资的情况，二者的相关关系有待进一步实证检验。