《表2 TVP-VAR模型的单位根检验结果》

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《中美大国货币政策效应对数字货币影响评测——基于两国模型下利差和汇率时变冲击检验》

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在本部分构建TVP-VAR模型进行分析时，选择冲击与反应变量包括：一是冲击变量为中美利差（10年期中国国债与美国国债到期收益率的差值）和人民币汇率；二是反应变量为比特币以美元计价的成交价格和交易量。上述四项指标数据均为高频日度数据，运用EVIEWS8.0进行月度数据的降频处理并进行一阶差分（见表2）。