《表3 上市公司股权激励业绩指标调整情况》

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《深市公司股权激励和员工持股情况分析》

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近年来，受股票市场价格的波动以及全球经济环境的影响，出现了修改正在执行的股权激励计划业绩指标的案例。实践中，业绩指标修改的主要原因既包括宏观政策经济环境变化等外部因素，也包括公司会计差错变更等内部因素。此外，也有公司出于激励效果等主观考量而修订业绩考核指标。根据《管理办法》第五十条，上市公司对已通过股东大会审议的股权激励方案进行变更的，应当及时公告并提交股东大会审议，且不得导致加速行权或提前解除限售的情形，不得导致降低行权价格或授予价格的情形。但公司在何种情形下可以何种形式进行变更目前尚无明确要求。由于业绩考核指标直接影响解限、行权条件的达成，在经济下行的环境下公司为避免激励失败存在较强的放宽业绩考核指标的动机，随意变更业绩考核指标将大大削弱业绩激励效果，与其长效激励的初衷相违背（见表3）。