《表1 美国小企业权益类和债务类资金来源情况》

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《中小企业融资的典型经验》

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数据来源：Allen N.Berger&Gregory F.Udell，1998，The Economics of Small Business Finance:The Roles of Private Equity and Debt Markets in the Financial Growth Cycle.

美国较发达的私募股权融资与初创型高科技小企业具有相对更高的成长性和收益性有关。从生命周期来看，成立1～2年的美国小企业风投类资金来源占比达到了28.29%，明显高于成立更久的小企业（见表1）。虽然成立3～4年后，正规金融的介入加深（约占资金来源的35.71%），但风投类资金仍占据了相当的比重（约占22%）。私募债券融资这种方式则更受到规模稍大、有转型升级之需的美国小企业青睐，据统计，2017年以美国为主的北美私募债市场发行规模达到670亿美元，占到全球市场份额的三分之二。