《表6 稳健性分析结果：企业资源、交易成本与跨国公司国际市场进入模式选择》

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《企业资源、交易成本与跨国公司国际市场进入模式选择》

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注:括号内数字表示标准差；*、**、***分别表示显著性水平10%、5%、1%。

根据本文的样本数据，20家公司（N），每个公司进入多个国际市场（T），即形成了类似于小N大T的面板数据结构。因此，将20家公司形成20个组，组内是该公司进入的多个国际市场，采用Stata15.0软件的条件Logit模型的命令clogit重新对数据进行回归，其中因变量和自变量的设置完全相同。由于小N大T的面板数据可能存在“时间维度”（T）上的序列相关，如果不考虑这种相关性，将导致回归模型的参数估计有偏误，而条件Logit模型允许组内存在相关性，并可以得出模型的一致无偏估计值。由于是按照企业分组，描述企业特征的变量在组内就没有变差（no within-group variance），因此无法估计这些变量的参数。回归结果如表6的条件Logit模型所示，不难发现，与表4的结果完全相同，三个描述国际市场交易成本的变量系数符号都大于零，且均在5%或1%水平上充分显著。结果表明，同样不支持假设4，但支持假设5和6。