《表5 制度环境与创业退出的直接效应检验》

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《创业者缘何退出：制度环境视角的研究》

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注：括号内是稳健标准误，*、**、***分别表示在1%、5%和10%的水平上显著，下同

考虑到模型中可能存在多重共线性问题，本文对模型的方差膨胀因子（VIF）观察发现，所有自变量方差膨胀因子均小于2.06，表明模型中并不存在严重的多重共线性问题。具体的OLS回归结果见表5。其中M1仅含控制变量，M2-M4分别由控制变量与腐败交易、产权空隙和政府管制构成，M5包括了前述所有变量。