《表1 新增投资决策分析：会计与经济高质量发展》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《会计与经济高质量发展》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

试举一个例子，假设某个企业面临如下投资决策：其原有的项目投入资本回报率为20%，资本成本率为10%。目前面临一个新的投资决策，该新增项目的投资回报率为15%，由于仍然高于资本成本率10%，因此其净现值依然为正，显然应该追加投资。但如果追加投资，那么企业总体的投入资本回报率将下降为18.33%，低于原来的20%。因此，如果该企业以提高投入资本回报率为目标，那么将放弃该新增项目（新增投资决策分析见表1）。而已知该新增项目的净现值为正，因此理论上仍应该追加投资。这表明，如果基于投入资本回报率来进行决策，有可能导致决策扭曲；但如果采用经济增加值来进行决策，可以看到由于该新增项目的经济增加值为正，企业依然会追加该项投资。即以经济增加值作为业绩考核目标，能够较少导致投资决策扭曲。