《表3 存在金融摩擦下模型的方差分解》

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《预期冲击、金融摩擦和金融杠杆》

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本文在研究各种冲击解释主要经济变量波动的基础上，进一步引入预期冲击研究其对于主要经济变量、家庭杠杆率和企业杠杆率的影响。方差分解可以用来解释外生冲击对经济变量波动的影响。表3、表4分别列出了存在金融摩擦和不存在金融摩擦预期到的和未预期到的各种外生冲击对产出、总消费、借贷型家庭消费、储蓄性家庭消费、企业家消费、通货膨胀、投资、资本、房价、借贷型家庭房产、企业家房产、借贷型家庭贷款量、企业贷款量、借贷型家庭杠杆率、企业杠杆率和无风险利率的方差分解结果，分别是未预期的技术冲击Atsurprise、预期的技术冲击Atnews、未预期的货币政策冲击μtr-surprise、预期的货币政策冲击μtr-news、未预期的抵押率冲击mtsurprise、预期的抵押率冲击mtnews、未预期的成本推动冲击μtπ-surprise和预期的成本推动冲击μtπ-news。