《表3 方差分解结果：后金融危机时期我国商业银行流动性风险研究》

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《后金融危机时期我国商业银行流动性风险研究》

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表3是VAR模型的方差分解结果。第一，在内部影响因素中，资产负债率AL在第2期对流动性缺口的贡献率就达到了12%，之后略降低到11%，最后稳定在12%。从滞后期的变化上可以看出，资产负债结构对流动性缺口具有较大影响，并且影响效果较为直接，无明显的滞后性。不良贷款率NP对流动性缺口初期几乎没有影响，随后缓慢增长，在第6期后对流动性缺口的贡献率稳定在2.9%，说明资产质量对流动性缺口的影响效果具有滞后性。第二，在外部影响因素中，金融深化程度FM对流动性缺口的贡献率最高，从第1期的7%上升到第5期的13%，说明金融深化程度对流动性缺口具有较大的影响效果，并且这种影响具有滞后性。经济增长率GDPX和市场利率R对流动性缺口的贡献率分别稳定在4%和0.4%左右，影响效果相对较低，市场利率对流动性缺口的滞后性更为明显。综上，外部影响因素和内部影响因素对流动性缺口均有明显的影响，最具影响力的两个因素分别为金融深化程度和资产负债率，而利率对其影响效果最小。