《表1 主要变量的具体名称和定义方式》

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《资本市场开放与归类变更盈余管理——基于互联互通机制的经验证据》

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其中，被解释变量为UE＿CE，根据模型（1）计算出的未预期核心盈余；解释变量Treat，是否为处理组，在样本期间内，若公司被纳入互联互通标的名单，则取值为1，否则取0；TreatPost，互联互通机制外生冲击，若当年公司为互联互通标的公司，取值为1，否则取0；Size，公司规模，公司市场价值总额的自然对数；Lev，财务杠杆，负债总额与资产总额的比值；Roa，资产收益率，净利润与资产总额的比值；Seo，是否再融资，公司发生增发、配股时，取值为1，否则取0；Shrcr10，股权集中度，公司前十大股东持股比例；Indep，董事会独立性，独立董事人数所占比例；Mshr，管理层持股比例，管理层持股数量与股本总数的比值；Mpay，管理层薪酬，管理层薪酬总额的自然对数；Audit4，审计师是否为“国际四大”，若公司聘用的会计师事务所为“国际四大”，取值为1，否则取0；另外，同时控制了年度、行业固定效应。表1列示了本文构建的双重差分模型各变量的具体名称和定义方式。