《表3 系统GMM迭代回归结果》

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《从广义虚拟经济视角下的中国房产泡沫增长异质性研究》

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选定基期为数据时间序列的起始时期，即选取2002年为基期，当期房地产价格记为P0，可求出ln Pt-1；在利用上述估计的Pt*序列代换Pt，可得ln P*t-1和序列（ln P*t-1-ln Pt-1），将此序列及其他变量带入式（8），便可估计出新系数，从而实现新一轮的迭代。重复以上过程，当方程所估计的系数逐渐收敛后，完成回归估计。本文利用系统GMM计量方法，以将潜在的内生性降到最低，回归结果如表3所示。