《表3 动态面板系统GMM回归结果》

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《第三方支付对商业银行盈利水平影响的实证分析——基于系统GMM模型》

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注：L1.ROA和L2.ROA分别表示总资产收益率的滞后一期与滞后两期，cons表示常数项，*、**和***分别表示10%、5%和1%的显著性水平，括号内的数值为回归结果的标准差。3

2.系统GMM分析结论。动态面板系统GMM模型回归分析结果分别在表3中列示，模型（1）表示41家商业银行系统GMM回归结果，模型（2）表示18家全国性商业银行系统GMM回归结果，模型（3）表示23家地方性商业银行系统GMM回归结果。本文采用Sargan检验和序列相关检验来判定工具变量的有效性。