《表8 应计盈余管理正向、负向分样本回归结果》

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《公司风险承受、盈余管理与交叉上市——基于多地上市公司的视角》

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注:负向样本中，应计盈余管理取负值。

为了进一步验证以上结论，本文按照应计盈余管理的操纵方向对研究样本进行分组，仍然用模型（5）对分组样本进行回归，由于回归方程的因变量没有使用盈余管理程度变量，所以控制变量中没有使用经营性现金流波动（SDCFO）进行调整，回归结果列于表8。由表8可知，正向盈余管理样本中，风险承受水平对应计盈余管理的回归系数是0.009；负向盈余管理样本中，风险承受水平的回归系数是0.019，统计上在1%水平上显著的，说明公司风险承受水平上升，倾向于向上进行应计盈余管理。