《表5 H1和H2的多元回归分析结果》

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《共同审计师、审计行业专长与股价同步性——来自我国A股资本市场的经验证据》

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注:括号内为t值，下同。

首先，为了验证H1和H2，本文按照模型（5）~（7）进行了回归分析，表5为回归结果。回归结果（1）是以SYN1为被解释变量、对模型（5）进行回归分析的结果。结果显示，Low_Firm的系数为正，且在1%的水平上显著，表明与股价同步性高的公司聘用共同会计师事务所的公司的股价同步性也高，这印证了理论分析中关于会计师事务所层面存在的审计质量传染效应导致了聘用共同会计师事务所的特质性信息反映能力不足，从而系统影响股价同步性的论据。进一步，回归结果（2）和回归结果（3）显示逐步加入共同复核合伙人和项目审计师变量后[模型（6）和（7）]，Low_Firm的系数仍在1%的水平上显著为正，进一步证实了H1。回归结果（4）~（6）中，以SYN2为被解释变量的回归结果依然支持H1。