《表4 分样本变量描述性统计》

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《我国制造业企业金融化趋势及其影响因素研究——基于企业生命周期视角》

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从分样本的变量统计结果来看（见表4），成长期的样本数量最多，占样本总量的50.94%，衰退期的样本数量最少，占总样本的15.92%。其中，从变量Flevel的均值来看，随着企业生命周期的推进，这一均值不断上升，上升速度逐渐变快，这一现象与上文的理论分析吻合。变量FMR在衰退期样本组的均值高达1.175271，说明衰退期企业严重缺乏好的投资机会，从生产经营领域获得的回报很低，需要依靠金融化资产带来的收入以保持一定的利润。