《表4 全样本回归结果：环境规制、代理冲突与企业环保投资》

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《环境规制、代理冲突与企业环保投资》

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注:括号内为T统计量，下同。

表5中的回归（4）和回归（6）检验了分组后代理冲突的调节作用。结果显示，回归（4）中交叉项Agent×Reg的系数为-184，并且在10%的水平上显著；而回归（6）中代理冲突的调节作用并不显著。说明在国有企业样本中，代理冲突对环境规制作用效果的抑制作用更为明显，证实了假设4。可见，国有企业组织结构、监管力度及薪酬机制的特殊性会令其代理冲突对环境规制产生更强的抑制作用。