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上篇金融期货1

第一章 金融期货概述3

第一节 金融期货的产生与发展4

一、金融期货的定义4

二、金融期货的产生5

三、金融期货的发展7

第二节金融期货的基本特性12

一、金融商品的基本特性13

二、金融期货交易的基本特性15

第三节金融期货交易的基本规则17

一、金融期货合约的基本要素17

二、金融期货的保证金制度21

三、金融期货交易的订单24

第四节金融期货市场26

一、金融期货市场的基本类型26

二、金融期货市场的基本结构26

三、金融期货市场的基本功能28

四、世界主要金融期货市场简介29

第二章外汇期货36

第一节 外汇与汇率36

一、外汇的概念36

二、汇率及其标价方法37

三、决定和影响汇率的基本因素39

四、外汇风险及其防范44

第二节外汇期货及其特点46

一、外汇期货的概念46

二、外汇期货与远期外汇交易的区别和联系48

第三节外汇期货的交易规则51

一、外汇期货的报价方式与行情表解读51

二、外汇期货的合约规格58

第四节购买力平价说与利率平价说62

一、购买力平价说62

二、利率平价说64

第三章利率期货68

一、债务凭证的种类69

第一节债务凭证及其价格与收益69

二、债务凭证的价格与收益71

第二节利率期货的产生与发展76

一、利率期货的产生76

二、利率期货的发展77

三、利率期货的主要种类81

第三节短期利率期货的交易规则82

一、国库券期货的交易规则82

二、欧洲美元定期存款期货的交易规则86

第四节长期利率期货的交易规则93

一、长期国债期货的报价方式与行情表解读93

二、长期国债期货的合约规格95

三、转换系数与发票金额的确定97

四、最便宜可交割债券104

第四章股价指数期货109

第一节 股价指数及其编制109

一、股价指数的概念109

二、股价指数的编制方法110

三、世界著名股价指数简介113

第二节股价指数期货的产生与发展117

二、股票市场的系统性风险与非系统性风险117

二、股价指数期货的产生118

三、股价指数期货的发展120

第三节股价指数期货的交易规则121

一、股价指数期货的报价方式121

二、股价指数期货的合约规格124

三、股价指数期货的现金结算方式130

第五章金融期货的套期保值132

第一节 金融期货套期保值的基本原理132

第二节 金融期货套期保值的基本步骤135

一、金融风险的估计与套期保值目标的确定135

二、套期保值工具的比较与选择137

三、套期保值比率的确定138

四、套期保值策略的制定与实施140

五、套期保值过程的监控与评价141

第三节外汇期货的套期保值142

一、多头套期保值143

二、空头套期保值146

三、交叉套期保值148

第四节短期利率期货的套期保值150

一、国库券期货的套期保值151

二、欧洲美元期货的套期保值156

第五节长期利率期货的套期保值161

一、转换系数模型161

二、回归模型162

三、存续期模型163

第六节股价指数期货的套期保值166

一、股价指数期货的空头套期保值166

二、股价指数期货的多头套期保值169

三、贝他系数与股价指数期货的套期保值170

第六章金融期货的套利与投机177

第一节 套利与投机的异同177

一、套利的定义与性质177

二、投机的定义与性质180

三、套利与投机的区别181

第二节套利与投机在金融期货交易中的作用183

一、承担金融风险，为套期保值者转移金融风险提供必备的条件184

二、平衡金融期货合约的供求，缩小金融期货价格的波动幅度，促进均衡价格的形成185

三、增加市场流动性，为套期保值者提供交易上的便利187

第三节金融期货的套利策略188

一、合约内价差188

二、合约间价差190

三、市场间价差192

第四节金融期货的投机策略193

一、金融期货的多头投机194

二、金融期货的空头投机195

三、金融期货投机的风险管理196

第七章金融现货价格的分析与预测200

第一节 金融期货的理论价格及其决定201

一、金融期货价格与金融现货价格的关系201

二、持有成本与理论期货价格的决定203

三、现货——持有套利与金融期货之理论价格的形成206

四、金融期货之理论价格的计算方法208

一、市场供求原理211

第二节金融期货价格的基本分析法211

二、决定与影响金融期货价格的基本因素215

三、政府的财政政策与货币政策218

四、对基本分析法的简要评价221

第三节金融期货价格的技术分析法222

一、图形分析法222

二、统计分析法230

三、对技术分析法的简要评价236

下篇金融期权241

第八章 金融期权概述243

第一节 金融期权的基本概念243

二、买入期权与卖出期权244

一、期权购买者与期权出售者244

三、协定价格246

四、期权费246

五、欧洲式期权与美国式期权247

六、实值、虚值与平价248

第二节金融期权市场及其交易制度250

一、金融期权市场的产生与发展250

二、金融期权市场的交易制度253

三、金融期权的报价方式与行情表解读256

第三节金融期权的主要种类259

一、金融期权的分类259

二、主要金融期权合约简介263

第四节金融期权交易的基本策略269

一、买进看涨期权270

二、卖出看涨期权272

三、买进看跌期权274

四、卖出看跌期权277

第五节金融期权与金融期货的比较279

一、权利与义务的对称性不同280

二、履约保证不同280

三、现金流转不同280

四、盈利与亏损的特点不同281

五、标的物不同281

六、套期保值的作用和效果不同282

一、内在价值285

第一节金融期权价格的构成285

第九章 金融期权的定价模型285

二、时间价值287

三、影响期权价格的主要因素288

第二节布莱克—斯科尔斯模型295

一、布莱克—斯科尔斯模型的假设条件296

二、现货看涨期权的定价模型296

三、期货看涨期权的定价模型297

四、看跌期权的定价模型298

五、布莱克—斯科尔斯模型的应用301

第三节二项式模型304

一、一期间模型305

二、多期间模型307

第四节金融期权价格的敏感性指标311

一、Delta（δ）312

二、Gamma（γ）314

三、Lambda（λ）316

四、Theta（θ）317

五、Rho（ρ）318

第十章金融期权的价差交易策略320

第一节 垂直价差321

一、牛市看涨期权价差321

二、牛市看跌期权价差324

三、熊市看涨期权价差326

四、熊市看跌期权价差329

一、多头蝶状价差332

第二节蝶状价差332

二、空头蝶状价差335

三、蝶状价差的性质337

四、蝶状价差的适用场合及协定价格的选择337

第三节比率价差339

第四节 水平价差344

第十一章 金融期权的对敲策略与合成策略349

第一节 同价对敲349

一、等量同价对敲350

二、不等量同价对敲354

一、买进异价对敲358

第二节异价对敲358

二、卖出异价对敲361

第三节合成期货362

一、合成买进期货363

二、合成卖出期货364

三、期权费收支与合成期货的价格366

第四节合成期权370

一、合成买进看涨期权371

二、合成买进看跌期权374

三、合成卖出看跌期权375

四、合成卖出看涨期权377

参考书目381