《金融工程学 管理金融风险的工具和技巧 修订版》

丛书总序/唐旭1

中文版序言/宋逢明1

作者简介1

原版前言1

作者谢辞/洛伦兹·格利茨1

第一篇 金融工具1

第一章 引言1

25年的演变1

什么是金融工程2

风险的性质3

金融工程和风险5

本书的安排9

第二章现货市场10

金融市场概览10

外汇市场11

货币市场13

债券市场14

股票市场15

现金工具和衍生工具15

资本充足要求16

进一步阅读17

远期汇率19

第三章远期价格19

远期利率23

远期利率能预测未来的即期利率吗26

实践中的即期和远期价格27

第四章远期利率协议30

什么是远期利率协议30

定义32

术语33

交割过程35

用远期利率协议避险36

远期利率协议的定价37

远期利率协议的利率表现43

第五章综合的远期外汇协议46

SAFE是什么46

定义49

术语50

交割程序52

SAFE的定价54

在SAFE报价时的市场惯例57

SAFE应用举例58

规避即期汇率波动而带来的SAFE的风险61

对远期利率协议和SAFE的资本充足要求63

远期利率协议和SAFE的好处65

期货市场简史67

第六章金融期货67

交易特征70

什么是金融期货70

期货的买和卖73

交易池与屏幕交易73

清算机制74

期货保证金76

实物交割与现金结算80

现货市场与期货市场的比较81

期货的优点82

进一步阅读83

定义84

第七章短期利率期货84

套利定价机制87

基差与收敛90

期货价格的变动93

基本套期操作示例97

不同短期期货合约的比较99

期货与远期利率协议的对比103

套期组合头寸104

债券期货的现金—持有定价法108

第八章债券和股票指数期货109

债券期货合约的定义109

最便宜交割债券113

暗含回购利率124

交割机制126

运用债券期货进行套期保值的基本策略130

股票指数与股票指数期货133

股票指数期货合约的定义134

使用股票指数期货的优点135

股票指数期货的现金—持有定价法136

对股票指数期货进行套期保值的问题139

将现金转化为股票组合以及将股票组合转化为现金141

利率互换和货币互换的定义145

第九章互换145

互换市场的发展146

利率互换153

非标准利率互换157

货币互换160

互换的基本应用161

零息票互换定价法163

贴现因子和贴现函数165

零息票利率、面额债券利率、互换利率及远期利率的关系169

利率互换的估值和定价178

货币互换的估值和定价184

第十章期权：从初级到高级189

为什么期权与众不同190

定义193

期权术语195

到期日的价值和利润模式198

期权的定价203

金融价格行为205

期权的定价——布莱克-斯科尔斯模型213

期权定价——二项模型220

变动率228

到期日前的价值模式234

期权的行为242

进一步阅读252

第十一章期权：从基石到特异品253

期权组合的基石254

期权价差——水平、垂直、斜线价差257

变动率组合266

套利组合278

上限、下限与领形组合282

互换权289

复合期权292

特异期权294

特异期权的定价302

特异期权间的价格比较305

嵌入期权308

第二篇金融技术309

第十二章 金融工程技术的应用309

金融工程技术的应用309

金融风险的来源313

折算风险和经济风险315

确定套期保值的目标317

套期保值方案的效果评估319

财务部门作为一个盈利中心323

远期合约、SAFE与期货合约方法325

第十三章管理外汇风险325

期权是“变色龙”327

举例说明329

保值策略的比较331

基本的期权套期保值334

在一项保值方案内售出期权336

双限期权、范围远期合约、远期区间合约和柱形期权339

回廊式期权342

分享式远期合约345

比率远期合约348

中止式远期、有权退出的远期和远期反转期权350

使用新型期权352

在一项保值方案以外售出期权357

动态套期保值359

哪种保值策略是最好的？361

第十四章使用远期利率协议、期货合约和互换交易管理利率风险363

使用远期利率协议364

使用短期利率期货合约366

计算套期保值利率367

“成堆”保值与“系列”保值374

基差风险的不同种类379

管理收敛基差380

内插套期保值法384

远期利率协议与期货合约385

将各种方法结合起来385

使用互换合约386

对债券和互换组合进行套期保值393

使用债券期货合约对债券组合进行套期保值394

第十五章管理利率风险——使用期权和以期权为基础的工具400

利率保证400

使用上限和下限403

领形组合、参与式上限、廊形组合及其他变种408

使用上限权和互换权413

利率风险管理工具比较416

多头和空头策略424

第十六章管理股权风险424

提高投资回报428

价值保护策略431

垂直的价差组合、水平的价差、对角价差组合433

其他期权策略435

应用股票指数期货和期权437

证券组合保险440

担保股权基金442

认股权证和可转换债券444

特异的股本衍生工具445

商品风险450

第十七章商品风险450

创造商品衍生工具451

应用商品衍生工具454

混合商品衍生工具458

第十八章结构金融460

与负债相关的结构460

与资产相关的结构463

双币种结构464

迟设、反转、有上限、有领形和杠杆式的浮动票据468

双币种和跨币种结构473

结束语474

索引476

译者后记483