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第一章 全新的投资理念——风险投资6

第1节 21世纪是知识经济的世纪6

目录6

第一编 引言——知识经济时代与风险投资6

第2节 风险投资推动知识经济8

第3节 知识经济时代的财富神话——风险投资11

第2节 风险投资是发展高新技术产业的催化剂和推进器15

第1节 高新技术产业发展离不开风险投资15

第二章 中国高新技术产业产业的发展呼唤风险投资15

第3节 加快发展我国风险投资势在必行16

第5节 发展高科技产业只有依托风险投资17

第4节 尽快制定我国的风险投资立法和优惠政策17

第6节 抓住机遇走适合国情的风险投资之路18

第7节 风险投资：与高科技共舞20

第8节 风险投资：经济增长的发动机21

第9节 风险投资：中国的IT产业需要你24

第1节 知识经济是现代社会生产力的决定因素26

第三章 知识经济要求投资新理念26

第2节 知识经济与风险投资理念28

3.1 与传统投资方式的区别29

第3节 风险投资基金方式及其源泉29

3.2 风险投资基金的运作模式30

4.1 我国科技产业发展现状要求风险投资31

第4节 发展我国风险投资基金的必要性和可能性31

4.2 艰难的起步32

5.1 面对知识经济时代的挑战，要大力发展风险投资事业，加速科技成果的转化33

第5节 大力发展风险投资事业，加速高科技产业的发展33

5.2 为了加快发展我国风险投资事业可以采取的对策34

5.4 科技产业与风险投资的“春天”36

5.3 建立有中国特色的风险投资机制36

第1节 风险投资的兴起——ARD39

第四章 风险投资已成燎原之势39

第2节 星星之火已成燎原之势41

第3节 风险投资热遍全球42

第2节 何谓风险投资47

第1节 风险投资的内涵47

第二编 风险投资概论47

第一章 风险投资的基本概念47

第3节 风险投资的构成要素48

4.2 追逐高收益53

4.1 主动承担高风险53

第4节 风险投资的特征53

4.4 资金投入量大且投入风险资本再循环54

4.3 操作性强54

第5节 风险投资的几个新领域55

第6节 一种新型的融资方式56

第1节 风险投资还是非风险投资58

第二章 为风险投资正名58

第2节 风险还是冒险64

第3节 投资还是融资66

第4节 股份公司还是私人合伙企业70

第5节 铤而走险还是谨慎从事74

第6节 权益资本还是借贷资本76

第7节 投资者还是经营者79

第8节 持守还是退出81

第9节 正名之余的思考85

第10节 风险投资与互联网88

第11节 从苹果公司的发展诠释风险投资91

第12节 硅谷的奇迹与风险投资95

第14节 市场行为还是政府行为98

第13节 风险投资的阶段与类型98

第16节 风险投资与其他投资的区别99

第15节 风险投资基金等于风险投资？99

16.1 风险投资有别于商业信贷101

16.2 风险投资有别于股权投资102

16.3 风险投资有别于传统产业投资103

第三章 风险技术104

1.1 风险企业的产生108

第1节 风险企业的产生及特点108

第四章 风险企业108

1.2 风险企业的特点110

1.3 风险企业的基本特征111

1.4 风险创业的掌舵人：风险企业家113

2.1 竞争性战略115

第2节 风险企业战略115

2.2 运筹性战略118

3.1 风险企业的设立及其组织制度119

第3节 风险企业的企业制度119

3.2 高技术风险企业的产权制度120

3.3 风险企业的员工持股制度122

第1节 勇敢和耐心的资本125

第五章 风险资本125

第2节 风险资本的筹措126

风险投资公司的类型128

第六章 风险投资公司128

第1节 风险投资家——知识经济时代的“点金术士”132

第七章 风险投资家132

第2节 风险投资家：风险投资成败的关键134

第3节 风险投资家素描：只有我知道增值的奥秘135

3.1 招聘关键管理者136

3.3 共鸣箱137

3.2 高超的产业技能137

3.5 打持久战138

3.4 企业激励机制138

3.7 千钧一发之际139

3.6 招徕顾客139

4.1 增值：是规律抑或例外140

第4节 风险企业的舵手和导师140

4.2 进一步的研究142

第5节 与天使对话143

第6节 天使的独白147

7.1 采用后期辅导技术151

第7节 创业伊始151

7.2 采用“放任经营”原则153

第8节 盼望收获期154

第9节 风险投资家的利益分配157

第1节 我国经济的进一步增长必须依靠科学技术163

第一章 科技革命：新世纪我国企业发展的必由之路163

第三编 风险投资的产业背景与生存环境163

第3节 全社会共同努力，加大科技投入164

第2节 依靠科学技术，走节能型发展道路164

第4节 企业应重视技术开发166

第5节 科技兴农“任重而道远”167

第6节 中国现代化需要高素质的人力资源168

第7节 大力普及科技知识提高全民的科学素养169

第8节 中国应该成为科技大国171

第1节 我国科技投入逐步加强172

第二章 我国综合科技实力面面观172

第2节 科技活动全面展开174

第5节 取得大批科技成果176

第4节 科学技术国际合作和交流领域逐步扩大176

第3节 科学技术普及活动广泛开展176

第6节 科技成果转化工作有较大进步178

第7节 科技促进经济、社会协调发展180

第8节 国防科技成就辉煌182

第9节 我国科研条件不容乐观183

第1节 中国经济实力在世界的坐标185

第三章 我国科技实力在世界的坐标185

第2节 中国科技实力在世界的坐标188

第1节 高技术创业风险投资的全过程运作195

第四章 高技术创业与风险投资的特点195

第2节 高技术产业风险投资成败在人199

第3节 目前我国与经济发达国家在高技术风险投资领域的主要差距200

第4节 应大力发展我国的风险投资事业，促进国家的现代化201

第1节 尽快建立风险投资产业基金是当务之急202

第五章 我国目前高科技创业与风险投资运作的现状202

第2节 我国风险投资业缘何步履维艰203

第4节 建立“第二证券市场”为风险投资的发展创造有利的资本市场环境204

第3节 建立信用担保机制为风险投资的发展创造有利的金融环境204

第六章 政协“一号提案”及其影响207

第七章 中国风险投资产生的背景209

第八章 我国发展风险投资已初具条件221

第一章 风险投资的起源和现状225

第四编 风险投资的起源、现状和发展趋势225

1.1 风险投资的兴起226

第1节 风险投资的兴起与发展226

1.2 SBIC的发展与衰败229

1.3 70年代：风险投资业的低谷及其调整231

1.4 促使风险投资业转变的两种力量233

1.5 风险投资业的转变239

2.1 私人权益资本市场244

第2节 私人权益资本市场和有限合伙公司244

2.2 有限合伙公司249

2.3 有限合伙人和普通合伙人252

第二章 全球风险投资的发展趋势259

第三章 风险投资在一国乃至全球经济中的地位和作用261

第1节 风险投资成长的土壤：外部环境263

第四章 风险投资的运作环境263

1.1 人才环境264

1.2 社会环境265

1.3 政策环境266

1.4 法律环境268

1.6 资本环境269

1.5 科技环境269

第2节 第二证券市场270

2.1 美国的NASDAP市场272

2.2 欧洲小盘股市场279

2.3 国外部分第二证券市场特点比较282

2.4 第二证券市场离我国还有多远283

第1节 风险投资：从美国走向世界285

第五章 从美国风险投资的实践看风险投资的发展285

第2节 美国式的立体化风险投资体系286

2.2 从制定“企业计划书”到新企业“开张”287

2.1 起步阶段——从“创意灵感”到企业初步“成型”287

2.4 上市阶段288

2.3 增值阶段288

第3节 完善的政策导向——成功的关键所在289

4.1 第二证券市场的形成与发展290

第4节 “第二证券市场”支撑美国风险投资发展大厦290

4.2 第二证券市场的具体操作292

1.1 种子阶段投资（Seed stage）：风险企业的萌芽阶段296

第1节 风险投资的五个阶段296

第六章 风险投资循环模式296

1.3 扩充期投资（Development stage）：风险企业的扩展期297

1.2 创业期投资（Star-upstage）：风险企业的初创阶段297

1.4 成熟期投资（Mature stage）：风险企业的起飞阶段298

第2节 风险投资的循环流程299

1.5 风险企业公开上市阶段：风险资本的退出阶段299

2.1 筹措资本建立风险投资公司基金300

2.2 筛选、识别、挑选出投资项目301

2.3 洽淡、评估、签署投资协议302

2.4 参与经营、监督及辅导303

2.5 风险资本退出304

第3节 风险投资的“搭桥人”：中介机构305

3.2 与众不同——风险投资中介机构的特性306

3.1 中介机构众生相——风险投资中介机构的界定306

3.3 穿针引线，作嫁他人——中介机构的作用307

第五编 风险投资运作基本过程与运营系统运行的概述309

第一章 风险投资及其特点311

第2节 风险投资为高科技中小企业开辟了新的融资渠道314

第1节 风险投资是高科技产业的“助推剂”314

第二章 风险投资的作用314

第3节 风险投资有利于提高全社会资源的利用率315

第2节 风险投资的增长机制316

第1节 风险投资的切入与撤出316

第三章 风险投资的切入、撤出及增值机制316

第1节 私人风险投资318

第四章 风险投资的组织经营方式318

第4节 国家风险投资公司319

第3节 大公司风险投资部319

第2节 小企业投资公司319

第2节 寻找和评估投资项目321

第1节 建立风险投资基金321

第五章 风险投资的基本运作过程321

第3节 对风险项目进行投资并参与风险企业的管理322

第4节 风险投资的回收及再投资323

第3节 匹配投资策略324

第2节 联合投资策略324

第六章 风险投资策略324

第1节 组合投资策略324

1.1 风险的含义及特点326

第1节 风险与风险防范326

第七章 风险投资的风险及分担326

1.2 风险的防范327

2.1 风险类型328

第2节 风险类型及其分担机制328

2.2 风险分担机制332

2.3 风险投资中的科技保险333

第1节 第二板市场337

第八章 资本市场与风险投资337

第2节 美国那斯达克市场340

2.1 那斯达克市场运作的两大支柱341

2.2 分级监管342

3.2 我国高技术企业上市模式343

3.1 概况343

第3节 我国高技术风险企业的融资上市343

第九章 风险投资的运营过程345

第1节 风险投资的四个过程346

第2节 风险投资三位一体的运作方式349

第3节 代理人和顾问——风险投资的中介353

第4节 风险投资的七个阶段360

第5节 风险投资：五种竞争力量的较量365

第1节 风险资本的各种来源369

第十章 风险投资基金运筹模式——资金从哪里来369

2.1 耶鲁大学捐赠基金373

第2节 风险投资者众生相373

2.2 富翁们及其家庭380

第3节 影响风险资本流动的几个因素383

第4节 筹集风险资本的艺术384

第5节 风险投资：回报知多少386

1.1 硅谷389

第1节 风险企业之一：半导体行业389

第十一章 风险投资资金运作模式：资金哪里去389

1.2 英特尔（Inter）：最美丽的仙童390

1.4 有组织的风险资金对半导体行业发展的影响391

1.3 微处理器：整台电脑都在一个芯片上391

第2节 风险企业之二：计算机行业392

2.1 小型计算机393

2.2 高可靠性计算机397

2.3 工作站398

2.6 苹果电脑399

2.5 微型计算机399

2.4 超级计算机399

2.8 软件401

2.7 IBM的个人计算机401

2.9 与IBM兼容的软件和硬件402

3.1 詹尼泰克公司403

第3节 风险企业之三：生物工程行业403

3.2 圣第亚哥生物技术产业405

第4节 获取风险投资的必经之路408

4.1 谁有资格409

4.2 筛选与接洽410

4.4 会谈412

4.3 准备文件412

4.5 价格谈判413

4.6 签署文件414

4.7 小结415

5.1 怎样写好经营计划416

第5节 关键的关键416

5.2 经营计划的内容418

5.3 检查422

第6节 风险企业家培训之一：如何识别虚假的投资者423

第7节 风险企业家培训之二：筹资能力测试425

第8节 风险企业家培训之三：风险企业家的典型提问428

第1节 风险投资实现高收益的途径：退出431

第十二章 风险投资：退出的艺术431

第2节 退出的三种方式432

第3节 IPO——最成功的退出434

第4节 出售——退出的第二条渠道440

第5节 资本买卖双方竞争的武器——公司评估444

第一章 世界各国风险投资发展概况451

第六编 国外风险投资业的概览451

第1节 风险资金来源多元化455

第二章 国外风险投资发展趋势455

第3节 风险投资激励措施法制化456

第2节 风险资本投入证券化456

第5节 信息产业成为风险投资的热点457

第4节 风险投资日趋国际化457

第6节 大公司、大企业正成为风险投资洪流中的主流458

第1节 政府补助：风险投资发展的助推器459

第三章 国外风险投资发展的环境因素459

第2节 税收优惠：风险投资发展的催化剂460

第4节 二板市场：风险投资发展的温床461

第3节 政府担保：风险投资发展的放大器461

第5节 政府采购：风险投资发展的驱动器462

1.1 美国风险投资业的发展概况464

第1节 北美地区风险投资实践464

第四章 典型国家和地区风险投资简介464

1.2 美国风险投资业的历史沿革467

1.3 美国风险投资的基本构成469

1.4 美国风险投资的基本来源473

1.5 美国风险投资的运作模式474

1.6 美国风险投资迅速发展的原因478

1.7 美国风险投资的成功经验479

第2节 欧洲风险投资实践481

1.8 美国风险投资的特点481

2.1 欧洲风险投资的代表——英国484

2.2 产业巨头的积极参与——德国的风险投资487

2.3 注重企业技术改造——法国的风险投资490

第3节 亚洲国家与地区的风险投资实践494

2.4 瑞士的风险投资494

3.1 亚洲风险投资的先驱——日本495

3.3 韩国的风险投资500

3.2 新加坡的风险投资500

3.4 台湾的风险投资501

4.1 政府积极引导——以色列的风险投资502

第4节 其他国家和地区的风险投资实践502

第2节 风险投资业日趋成熟505

第1节 风险投资呈现新的趋势505

第五章 日趋成熟的全球风险投资业505

第一章 中国的高科技产业在等什么511

第七编 中国的风险投资战略511

第1节 中国呼唤风险投资517

第2节 风险投资对高科技产业的介入与推动518

3.1 东方伟博：国际投资 国内发展538

第3节 对风险投资的初步尝试538

3.3 中科融：政府背景，投资顾问539

3.2 四通利方：硅谷淘金华尔街上市539

3.4 赛博韦尔：官助商办大兴土木540

3.5 清华学子尝试风险投资541

第4节 开拓风险投资的意义544

第5节 发展风险投资需要具备的基本条件545

第6节 发展我国风险投资的战略和方针546

第7节 知识英雄创造奇迹的时代553

第8节 中国为什么要发展风险投资557

1.1 我国风险投资业的起步559

第1节 中国风险投资业发展的现状559

第二章 中国风险投资业发展的现状及所面临的问题559

1.3 我国风险投资业的国际化560

1.2 高科技产业风险投资发展的轨迹560

2.1 我国风险投资业发展的障碍561

第2节 中国风险投资业所面临的问题561

1.4 民建“一号提案”：为风险投资破题561

2.2 有利条件：我国风险投资发展的坚强后盾564

2.3 中国风险投资业存在的问题565

第1节 国内风险资本的来源于组织形式568

第三章 发展国内风险投资业的有关构想及政策建议568

第2节 国内风险投资的退出问题及解决途径570

第3节 风险投资的法律和政策扶持572

第4节 深圳市创建风险投资市场体系的实践574

第一节 风险投资的计划书581

第一章 风险投资计划的确定581

第八编 风险投资操作实务（上）581

2．计划书质量的关键所在582

1．你是否需要中介人和顾问582

3．第一部分：摘要583

4．第二部分：公司及未来584

5．第三部分：公司管理590

6．第四部分：投资说明592

7．第五部分：风险因素594

8．第六部分：投资回报与退身之路595

9．第七部分：经营分析与预测596

1．不宜包罗万象598

第二节 风险投资计划和制定决策598

10．第八部分：财务报告598

11．第九部分：财务预测598

12．第十部分：关于产品的报导、介绍、样品与图片598

2．风险投资者真正关心之所在599

3．计划书的包装600

4．如何合理确定联络风险投资者的数量602

5．企业联合组织603

1．管理604

第一节 基本问题之所在604

第二章 问题的提出和解决604

4．退身之路605

3．预测与投资报酬605

2．独特性605

2．第二部分：公司及其未来606

1．第一部分：摘要606

第二节 关于计划书的各种问题606

3．第三部分：管理612

4．第四部分：投资说明615

5．第五部分：风险因素617

7．第七部分：经营分析与预测619

6．第六部分：投资报酬与退身之路619

9．第九部分：财务预测620

8．第八部分：财务报告620

10．第十部分：关于产品的报道、介绍、样品与图片621

2．风险投资者的仪表风度623

1．风险投资者的办公室623

第三节 关键局面：会晤与协商623

4．会晤的目标624

3．会晤将持续多长时间624

6．介绍情况也是一种艺术625

5．会晤的一般情况625

8．企业家应有素质626

7．风险投资者在寻求那类企业家626

9．精通公司业务628

10．不说不该说的话629

11．不做不该做的事631

12．会晤期间的协商技巧632

13．如何放弃这种交涉633

14．风险投资者的权益634

15．风险投资者如何为其投资定价635

16．可能蒙受的风险损失638

17．协商之后640

18．目标641

第一节 意向书概述642

第三章 风险投资意向书的确定642

2．意向书包括哪些内容643

1．意向书概述643

1．投资概要655

第二节 投资项目备忘录655

3．投资的条件656

2．抵押与担保656

5．承诺的条件657

4．你的自述657

7．股权委托658

6．咨询协议658

10．凡此种种：你不能在意向书上签字659

9．枝节问题不必纠缠659

8．意向书没有法律效力659

11．目标660

2．如何提供“库克式”的参观661

1．来访途中661

第四章 实地考察661

第一节 对企业的考察661

4．关于公司的附加问题663

3．关于计划书的附加问题663

6．个人调查664

5．关于管理的附加问题664

7．风险投资者“怀疑狂”665

9．要对企业家进行测试吗666

8．背景调查的其他方面666

10．经验就是“试金石”667

12．组织中其他人的问题668

11．调查企业家及其管理队伍668

14．行业研究669

13．调查商业、产品及行业669

15．产品的独特性670

16．对公司证人提出的问题671

1．向风险投资者提出的问题674

第二节 对风险投资者的考察674

2．对风险投资者的时间限制676

3．目标677

1．第一种缔结：有特权的贷款的法律文件678

第一节 缔结协议678

第五章 协议与合同678

2．第二种缔结：购买股票的法律文件685

第二节 共同工作692

1．共同决定主要政策693

3．月份报告不可缺少694

2．财务月报694

5．与风险投资者讨论的其他项目695

4．每月一次董事或投资者会议695

6．建立信誉696

7．警告信号697

8．企业家的财务问题698

9．企业家的人事问题699

11．成功的企业家700

10．随机应变的企业家700

12．当你有问题时702

13．十件不要说的事705

14．关系成功的秘密708

15．作为董事成员的风险投资者709

16．风险投资者的涉入程度710

18．目标711

17．风险投资者的目标711

1．价格问题712

第三节 合作的误区及避免712

2．第一个方法：公开上市713

4．雇员股票所有权信托买进716

3．第二个方法：公司或企业家买进716

5．第三个方法：卖给另一家公司719

7．公司合伙人723

6．第四个方法：寻找新的投资者723

8．第五个方法：清理公司724

10．目标725

9．与风险投资者协商725

附录一 实际文件726

附录726

附录二 法律文件一730

附录三 法律文件二740

附录四 需经法律公证文件之三742

附录五 需经法律公证文件之四748

附录六 需经法律公证文件之五752

第一节 风险投资基金与风险投资管理模式757

第一章 风险投资基金的建立与管理757

第九编 风险投资操作实务（下）风险投资操作——投资决策757

第二节 风险投资基金的主要组织形式——有限合伙制759

第一节 投资项目的产生及筛选762

第二章 投资项目的产生、筛选及可行性研究762

第二节 尽职调查与投资决策依据765

第三节 风险投资三大定律770

第三章 交易结构设计774

第一节 金融工具设计775

第二节 股权安排与交易定价782

第三节 治理结构安排784

第四章 协议条款与增值服务787

第一节 风险投资协议条款787

第二节 增值服务788

第五章 投资退出796

第一节 风险投资退出方式之一：偿付协议796

第二节 风险投资退出方式之二：公开上市797

第三节 风险投资提出方式之三：兼并收购802

第四节 二板市场807

第一节 市盈率模型814

第六章 被投资企业价值评估814

第二节 实体现金流折现模型816

第三节 经济附加值模型818

附 风险投资决策尽职调查内容清单820

第一章 是否需要风险投资826

第一节 风险企业融资需求预测826

风险投资操作一融资决策826

第二节 融资评价原则与融资方式选择830

第二章 如何获得风险投资832

第一节 是否符合投资标准832

第二节 如何选择风险投资人835

第三节 如何成功获得融资837

第四节 投资建议书的内容与撰写要求841

第五节 种子期引资中的特殊问题858

附 四通利方总经理王志东谈企业如何获得风险投资862

第三章 国内高科技企业如何在海外成功上市864

第一节 上市前的重组和改制864

第二节 上市包装、市场定位、上市地点和主要承销商的选择866

第三节 海外上市股标发售方法简介869

第一章 香港创业市场的酝酿875

第一节 早期运筹875

第十编 风险投资的退出的重要舞台——二板市场875

第二节 舆论积极响应879

第三节 询证会反映880

第四节 内地券商奔走路演883

第五节 香港审批程序885

第六节 中国证监会态度886

第二章 创业板市场规则透视888

第一节 创业板的市场定位889

第二节 上市规则的主要内容892

第三节 上市规则的要点分析897

第三章 二板融资的机会与风险901

第一节 新兴企业融资之良机901

第二节 风险投资的出口903

第三节 海外上市完善企业体制905

第四节 第二板的上市成本907

第五节 第二板上市的信息披露909

第六节 董事会暨董事的责任911

第四章 美国的那斯达克（NASDAQ）市场914

第一节 NASDAQ概貌915

第二节 NASDAQ市场的竞争力所在918

第三节 上市公司和投资者一览921

第四节 上市程序927

第五节 进入门槛929

第六节 骄人的业绩935

第七节 发展之路——NASDAQ与美国证券交易所（AMEX）合并944

第五章 其他海外第二板市场945

第一节 英国另向投资市场（AIM）946

第二节 欧洲新市场（EURO.NM）949

第三节 欧盟的EASDAQ市场952

第四节 吉隆坡证券交易所（KLSE）第二板市场953

第五节 新加坡自动报价市场（SESDAQ）955

第六节 台湾柜头市场（OTC）957

第七节 加拿大温哥华证券交易所（VSE）960

第八节 互联网直接公开发行（DPO）963

第九节 中国内地二板市场（STAQ与NET）969

附 综合比照表972

第六章 创业板上市程序974

第一节 上市组织工作974

第二节 上市准备工作977

第三节 上市规划工作980

第四节 上市申请工作983

第五节 上市发售工作985

第六节 上市后续工作988

第七章 第二板市场操作技巧990

第一节 设计与确立主题概念990

第二节 指标经营991

第三节 上市准备期的运作992

第八章 财务顾问的选择999

第一节 财务顾问的职能999

第二节 财务顾问的费用分析1005

第三节 如何选择好的财务顾问1006

第九章 硕果丰功1008

第一节 雅虎（Yahoo）的成长1008

第二节 微软的秘密1011

第三节 亚马逊（Amazon）的奇迹1014

第四节 苹果（APPLe）的故事1017

附件1019

附件一 香港联交所关于创业板上市规则建议稿1019

附件二 香港联交所关于财务资料披露的上市咨询文件1029

附件三 香港联交所上市文件的内容1046

附件四 香港联交所关于上市公司的章程的规定1063

附件五 香港联交所上市费、新发行的交易费及经纪佣金1068

附件六 台湾证监会关于柜头市场（OTC）的规章1075

第十一编 风险投资案例评释1083

第一章 风险投资公司1083

第一节 投资原则1084

第二节 业界之冠1089

第三节 高校之王1096

第四节 其他模式1099

第二章 投资银行功能1107

第一节 管理机制1108

第二节 经营典范1111

第三节 股市风云1115

第三章 信息产业风险投资热潮大观1124

第一节 全球风云1124

第二节 微软走向1130

第三节 康柏崛起1134

第四节 华企动态1141

附录一 风险投资与中国新一代企业发展1152

1．北大方正和王选1152

第四章 附录1152

2．联想集团和柳传志1158

3．王码电脑和王永民1160

4．WPS和求伯君1164

5．巨人汉卡和史玉柱1164

1．国家重视1166

2．风险投资启动1166

附录二 从中国软件业市场看风险投资所起的作用1166

4．软件厂商自我健身1167

5．销售渠道热开了锅1167

3．软件业秀色可餐1167

附录三 科技产业与风险投资案例精英1168

1．王选1168

2．王志东找来了风险投资1173

附录四 风险投资成功案例1179

1．仙童公司1179

2．王安公司1180

3．数字设备公司1180

4．YaHoo与杨志远1182

5．惠普公司1195

6．苹果公司1196

7．波特公司1197

8．网景公司1200

9．爱特公司1201

10．亚信公司1204

11．中兴通讯1207

12．前导软件1210

13．金蝶公司1211

14．东方伟博1213

15．四通利方1214

1．风险投资是支持科技成果转化的一种重要手段1221

第一节 科技成果转化呼唤风险投资1221

2．风险投资的主要运行特点1221

第一章 风险投资理论探讨1221

第十二编 风险投资相关论文、法律、法规及政策条文1221

3．对在我国开展风险投资事业的几点建议1222

第二节 风险投资的特点、起源及其在高技术企业成长中的作用1223

1．风险投资的特点1223

2．世界风险投资业的起源1225

3．风险投资是高技术产业的“孵化器”1226

第三节 高科技产业风险投资的特点1228

1．高科技产业在形成中存在的风险1229

2．高科技产业的风险投资1230

3．发展我国风险投资的认识1231

第四节 发展风险投资也促进科技成果转化1232

1．风险投资与科技成果转化1232

2．我国的风险投资与融资主体1240

第五节 风险共单：成果转化的保证1247

1．必须正确认识转化风险1247

2．国营风险基金是重要补充1248

第六节 风险投资功能及机制探析1248

1．构造知识创新资金需求特性的投融资机制1249

2．附加值创造1249

3．风险投资的形成和退出机制1250

第七节 发展风险投资满足中试资金需求1250

1．中间试验与中试风险1251

2．中试需要风险投资的支持1252

第一节 发展风险投资正当其时1257

1．高科技企业对资金需求的特点1257

第二章 发展中国特色的风险投资业1257

2．风险投资业发展的条件1258

3．我国风险投资业发展面临的问题1262

4．我国风险投资发展的机遇1264

5．我国现阶段风险投资业发展的模式1265

1．如何认识高科技产业风险投资1267

2．风险投资与高技术产业发展的关系1267

第二节 关于高科技产业风险投资的运作与实践1267

3．高技术产业风险投资的运作主体及其相互关系1268

第三节 “民投国营”是发展我国风险投资业的有效方式1269

第四节 官办民投 官民结合是发展我国风险投资业的现实选择1272

1．问题的提出1274

2．风险投资公司组建模式1274

第五节 高新技术风险投资的模式探讨1274

3．风险投资公司的运作模式1275

4．风险投资公司组建与运作模式的可行性分析1275

1．风险投资做后盾，产学研一体化1277

第六节 风险投资业运作模式及发展对策1277

2．加大科技投入，加强技术交流1277

5．结论1277

第七节 我国发展风险投资的三大障碍1279

1．我国风险投资事业发展环境障碍1279

2．我国风险投资事业发展的运作机制障碍1280

3．我国发展风险投资事业的主体障碍1280

第八节发展中国的风险投资业必须转变五个观念1281

第九节 共识与立法是发展风险投资的关键1283

1．立法——我国风险投资事业发展的保证1283

2．高层次的协调与共识——建立我国风险投资法律保障体系的基础1284

第十节 严格过程管理 引入分配机制1285

1．资金来源1285

2．组织形式1286

3．项目选择与管理1286

4．利润分配1287

第十一节 我国风险投资发展中的问题与对策1287

1．为什么要发展我国的风险投资业1287

2．我国风险投资发展中存在的问题1287

3．发展我国风险投资的对策思路1288

第十二节 发展新产业如何回避风险1289

第十三节 创新风险应当合理分散1291

第十四节 我国创建风险投资公司的难点与对策1293

1．风险投资的含义与特征1293

2．我国创建风险投资公司的必要性与可行性1294

3．我国创建风险投资公司的困难与对策1295

第十五节 风险投资公司应怎样运作1297

1．项目评价和选择1297

2．谈判阶段1298

3．操作阶段1299

4．退出阶段1299

第十六节 对风险基金的思考1300

1．风险基金的历史1300

2．风险基金的特点1301

3．风险基金的运作1301

1．基础性研究成果的特点1302

第十七节 关于自然科学基金成果转化问题1302

2．科学基金成果的转化1302

4．发展我国风险基金投资1302

3．改进科学基金成果转化的几点建议1306

第十八节 民营技术企业人力资本与风险投资1308

1．高技术企业从风险企业到现代公司1308

2．中关村企业的性质与产权问题的由来1314

3．民营高技术企业明晰产权的思路政策分析1318

4．资本股份化与企业体制设计1320

第一节 国外风险投资业的发展与我国的对策1323

1．风险资本来源渠道多元化1323

第三章 与国外投资业比较并借鉴1323

4．风险投资投入方式证券化1324

3．风险投资估论证阶段化1324

5．风险投资风险防范分散化1324

2．高新技术创新投资主导化1324

6．全球风险投资日趋国际化1325

7．风险投资激励机制规范化1325

第二节 国外风险投资发展模式比较1326

1．美国“官助民营”的风险产业和风险投资模式1326

2．日本“官民结合”，通力协作模式1327

3．西欧“大企业联合”，政府参与”发展风险投资模式1327

4．亚洲“四小龙”模式1328

第三节 国外政府对风险投资业的政策扶持1328

1．政府补助1329

2．税收优惠1329

3．政府担保1330

4．为风险企业建立专门的“第二股票市场”1330

第四节 美国风险投资业的发展及其经验1331

1．美国风险投资业发展规模1331

2．美国风险投资来源1332

3．各类风险投资公司的规模1333

4．风险投资业在地域和行业上的分布1334

5．风险投资模式1335

6．影响风险投资业发展的因素1335

第五节 美国运作风险资本的经验与特色1336

第六节 英国发展风险投资业的经验与启示1339

1．必须弄清的几点认识1339

3．政府强有力的扶持和措施1341

4．市场经济环境对于发展风险投资必不可少1341

2．风险投资需有严格的法律和监督保障1341

5．发展我国风险投资业的风点建议1342

附录一 风险投资公司名录1343

1．北京太平洋优联风险技术产业有限公司（BPTV）1343

2．中国证券市场研究设计中心（联办）（SEEC）1345

3．重庆科技风险投资有限公司1347

4．会登风险投资有限公司1348

附录二 新产业风险投资基金项目1350

1．新产业风险投资基金项目申请办法1350

2．新产业风险投资基金项目评审办法1353

3．新产业风险投资基金项目管理办法1357

4．新产业风险投资基金项目财务管理办法1360

附录三 海外中国基金简介1364

附录四 香港联合交易所关于设立新兴公司新市场之咨询文件1368

附录五 可转换公司债券管理暂行办法1392

附录六 中华人民共和国促进科技成果转化法1398

附录七 中华人民共和国科学技术进步法1404

附录八 到境外上市公司章程必备条款1411

附录九 关于促进科技成果转化的若干规定1441

附录十 国家高新技术产业开发区高新技术企业认定条件和办法1445

附录十一 国家高新技术产业开发区若干政策的暂行规定1448

附录十二 国家高新技术产业开发区税收政策的规定1451

附录十三 关于国家高新技术产业开发区创办高新技术股份有限公司若干问题的暂行规定1453

附录十四 对“关于国家高新技术产业开发区创办高新技术股份有限公司若干问题的暂行规定”几点说明1455

附录十五 当前国家优先发展的高技术产业化重点领域指南（目录）1458

附录十六 科技部火炬中心确定1999年重点高新技术企业名录1463

附录十七 相关报道及论文1467

1．风险投资立法已列入计划1467

2．风险投资的陷井1468

3．二板市场目前不宜设立1469

4．对香港“二板市场”别太热心1471

5．建立风险投资体系支持中小高新企业1472

6．风险投资投给谁、风险投资谁来投1474

7．浅析风险投资的退出方式1476

8．建设面向知识经济时代的国家创新体系1480

9．如何建设国家创新体系1484

10．对当前西方风险投资业的透视1486

11．进一步发展我国的风险投资事业1491

12．国外怎样运作风险投资1493

13．美国产业投资基金的发展与我国的现实选择1496

14．中美首家信息产业风险投资基金启动1511

15．珠海通过法规 高新技术成果可占公司注册资本35％1512

16．深圳着手建立高科技风险投资市场体系1512

17．中国首家学生创办的公司获风险投资1513

18．中关村：最像硅谷的地方1514

19．朗氏风险投资基金简介1519

附录十八 99中国北京高新技术国际产业周论坛文萃1521

1．对银行、金融行业促进高科技产业发展的几点看法1521

2．全国发挥各种要素的作用 发展中国的高新技术产业1522

3．中国创业投资的环境1528

4．利用国际资本市场 促进高科技企业发展1531

5．加强高新技术企业与金融机构的合作1537

6．亚洲创业资本发展模式——经验与启示1539

7．中国风险投资体系的建立1545

8．中国企业在香港资本市场的融资机会1550

9．北京高新技术产业发展与资本运作的结合1553

10．经济危机在亚太地区的影响1555

11．第二板市场的监管架构1559

12．中国资本形成的发展过程1564

13．香港创业板市场运作1566

14．香港创业板市场对增长企业的支持1568

15．香港在中国高科技公司进入资本市场中所扮演的角色1573

16．融资在台湾高科技产业发展中扮的角色1576

17．台湾扶助高新技术产业发展的政策措施1578

18．台湾资本市场与高科技产业发展间的关系1579

19．创业投资资金对台湾高科技创业发展的影响1582

20．投资应行怎么帮助高科技公司成长1583

21．高科技公司成功的主要条件与风险投资1585

22．投资应行在高科技企业融资过程中扮演的角色1586

23．投资者如何看待高科技公司上市的价值1587

24．如何在电信、信息技术领域成功的进行股票投资1591

25．中国高科技的融资策略1593

26．美国NASDAQ市场介绍1600

27．香港和国际资本市场的融资渠道1602

28．投资银行与高科技企业融资1605

29．关于在中国发展风险投资事业的实践与探索1608

30．中国风险投资现状、问题和建议1619

31．互联网时代的投资1621

32．互联网公司资本市场融资1624

33．英特尔企业风险投资1627

34．北大方正的成功之道1629

35．从联想集团的发展看科技在企业发展中的作用1634

36．创新与均横1639

37．美国通用公司的经营理念1642

38．信息时代无限未来1646

39．全球及亚洲地区互联网市场发展趋势1653

40．美国、欧盟及全球点子商务的框架1656

41．在线拍卖1664