《表7 稳健性检验：地域因素、管理者从军经历与企业创新投入——基于财务决策的视角》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《地域因素、管理者从军经历与企业创新投入——基于财务决策的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

为检验模型及结论的稳健性，本文选用企业研发支出与当年总资产的比值替代研发支出的自然对数，对管理者从军经历与企业创新投入的关系以及财务决策的中介效应进行检验，回归结果如表7所示。可以看出:管理者从军经历在5%的水平上与企业创新投入显著负相关，即管理者从军经历显著抑制了企业创新投入。同时在控制了资产负债率后，资产负债率与企业创新投入存在显著负相关关系，而管理者从军经历与创新投入关系不显著，表明资产负债率在二者关系中起到了中介作用。在控制了现金持有量后，现金持有量与企业创新投入存在显著正相关关系，而管理者从军经历与企业创新投入的负相关关系不显著，表明现金持有量在两者关系中起到了中介作用。综上所述，检验结果并未发生明显变化，证实了本文得出的结论具有稳健性。