《表6 多元回归结果：公司治理结构对内部资本市场效率影响研究》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《公司治理结构对内部资本市场效率影响研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

虽然上述资产规模与资产负债率之间存在显著相关，但是根据共线性统计量发现，容差均小于1且方差膨胀因子（VIF）均小于2，说明自变量之间不存在共线性问题。调整后的R2为0.49，说明因变量调整的利润敏感系数得变动有49%可由自变量说明原因。FHR与APS在5%的水平上显著正相关，说明股权集中度越高，控股股东与企业价值整体目标一致性越高，调整的利润敏感系数越大，也表明内部资本市场效率越高。STRU与APS在1%的水平上显著正相关，说明独立董事比例越高，越能发挥独立董事对企业的监督作用，调整的利润敏感系数越大，内部资本市场效率越高。SD与APS在5%的水平上显著负相关，说明两权分离程度越高，拥有控制权的大股东侵占小股东资产的动机越大，调整的利润敏感系数越低，内部资本市场效率越低。LEV与APS负相关，但不显著，说明资产负债率越高的企业，调整的利润敏感系数越小，内部资本市场效率越低。SIZE与APS在1%水平上显著正相关，说明企业资产规模越大，运用内部资本市场空间越大，内部资本市场效率越高。