《表2 描述性统计分析结果》

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《审计质量、银行短期债务与股价信息含量》

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本文将4852个观测值按照统计学方法进行描述性统计，具体结果如表2所示。从表2分析结果来看，股价信息含量（SPI）最大值为0.176，最小值为-0.233，说明样本企业之间的估价信息含量差距较大，从平均数为-0.051来看，样本企业整体的股价信息含量整体处于较低水平，而且大多不利于股价的提升。银行短期债务（STBD）最大值为0.547，最小值为0，说明样本企业之间的银行短期债务存在极大差异，少数企业的短期债务已经达到企业总资产的一半左右，面临极为严重的财务风险，从平均数为0.163来看，样本企业普遍存在较高水平的银行短期债务。审计质量（AQ）的平均值为0.328，说明样本企业仅有三成左右聘请十大会计师事务所进行审计，整体而言，审计质量难以得到有效保证。从控制变量来看，企业成长性（Growth）最大值为4.752，最小值为-1.637，说明样本企业之间的成长性差距极大，少数企业的主营业务成倍数增长，少数企业则严重降低。产权性质（Nature）平均数为0.286，说明样本企业中国有企业不足三成。资产周转率（Tat）最大值为3.842，最小值为0.086，说明少数企业的销售收入已经超出企业总资产近四倍，而少数企业却不足总资产的一成，从平均数为0.512来看，样本企业的资产周转率整体处于较高水平。净现金流量（Ncf）最大值为0.268，最小值为-0.153，说明样本企业的经营活动净现金流量处于不同水平，从平均数为0.073来看，样本企业的净现金流量整体处于较低水平。资产负债率（Leverage）最大值为0.938，最小值为0.237，说明少数企业已经面临破产危机，从平均数为0.561来看，样本企业大多将资产负债率控制在适度范围。