《表2 描述性统计分析结果》

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《研发投资、广告支出与财务绩效——以生物医药行业为例》

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表2列出了主要变量的描述性统计特征，可以发现生物医药行业的财务绩效（以“财务危机”作为公司财务状况的综合性描述方法）标准差非常大，并且最大值（64.4498）与最小值（1.2130）之间的差距说明生物医药行业的公司之间综合财务绩效的差距非常明显，龙头企业与新兴企业的实力相差悬殊，竞争非常激烈。相对于研发投资，广告支出的差距更大，广告支出占营业收入比值的最大值34.6479，远远超过了研发投资与营业收入比值的最大值12.5900，可见企业由于不同实力及不同的经营战略会对这两种投资有不同的见解与搭配，毕竟该行业还是以研发投资绩效来取胜的，广告支出只是一种辅助的战略，企业对其认识比较浅显。企业盈利能力（PRO）的标准差（8.1354）与企业之间综合财务绩效差距大相呼应。该行业公司的偿债能力（FINL）标准差极大，印证了企业之间的实力相差悬殊。企业的规模标准差很小，说明该行业企业的规模与其实力没有过大的关系，不能以规模来衡量企业的实力。