《表6 不同规模区域样本公司主要变量比较分析》

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《上市公司营运资金持有的资本成本效应研究》

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（5） 不同门槛区域样本公司主要变量均值比较。表6是不同规模区域的公司主要变量的描述统计分析。资本成本（COEC）变量的分布显示小规模公司为0.05，大规模公司为0.052，公司规模越大，资本成本越高，与资本成本理论中资本成本与企业规模呈现负相关相反。但此处仅为描述性分析，是否具有统计意义上差异还需要进一步的检验。营运资金（WC）变量的分布可以看出，小规模企业持有的营运资金较高，达到0.118；大规模企业持有的营运资金相对来说要小的多，仅为0.004，两者的差异较大，规模越大，企业的融资约束越小，抗风险能力越强，倾向于持有更少的营运资金进行流动性管理，与本文的理论分析一致。