《表2 投资机会代理变量的含义》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《财务杠杆、投资机会与公司投资行为——基于创业板上市公司的经验证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

投资机会指标的选取有很多，如Tobin’s Q、权益市账比（MBE）、盈余市价比（EP）、资本性支出（CAPX）、折旧费用（Smith和Watts，1992）、研发支出（Skinner，1993）等，其具体含义详见表2，尽管每个指标都有其优缺点，但是相关文献实证结果显示，投资机会代理有效性排序为资本性支出（CAPX），其次是Tobin’s Q，第三是权益市账比。尽管资本性支出有一定的不足，但是基于有效性考虑，本文选用资本性支出（CAPX）作为投资机会的代理变量。