《表6 审计质量、会计稳健性与分析师盈余预测的回归分析》

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《审计质量、会计稳健性与分析师盈余预测》

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（3） 审计质量和会计稳健性的交乘项与分析师盈余预测的回归分析。为进一步对审计质量、会计稳健性与分析师盈余预测三者之间的关系进行检验，本文引入了审计质量与会计稳健性的交乘项，并以其为自变量、分析师盈余预测为因变量，利用模型3进行了回归分析，结果如表6所示。从表6回归结果说明模型3能对审计质量、会计稳健性与分析师盈余预测三者之间的关系进行较好的解释。在主要变量的回归分析结果中，会计稳健性Conserv与分析师盈余预测准确度ACCY之间的回归系数为0.281，且通过了1%置信水平下的显著性检测，表明两者之间显著正相关；与分歧度DISP之间的回归系数为-0.068，且通过了1%置信水平下的显著性检测，表明两者之间显著负相关。但在引入了审计质量与会计稳健性的交乘项IWAC*Conserv后语分析师盈余预测准确度ACCY之间的回归系数为0.102，表明两者之间正相关但并不显著，即可认为审计质量削弱了会计稳健性与分析师盈余预测准确度之间的相关性；另一方面，交乘项IWAC*Conserv与分析师盈余预测分歧度DISP之间的回归系数为-0.092，表明两者之间负相关但并不显著，即可认为审计质量削弱了会计稳健性与分析师盈余预测分歧度之间的相关性。综合以上分析，可以看出审计质量削弱了会计稳健性与分析师盈余预测之间的相关性，充分验证了假说3是成立的。在控制变量的回归分析结果中，提升企业的成长能力、持有一定数量的经营性现金流均及适当扩大企业的规模能促进分析师的盈余预测能力；雇佣国际四大会计师事务所、获得标准审计意见也有利于分析师盈余预测能力的提升；相比于民营企业，国有企业因负担着更多的社会责任，政府的监管力度更高，进而有利于分析师的盈余预测；企业的资产负债率越高，财务杠杆的调节效应就越弱，为迎合分析师的盈余预测而进行的盈余管理程度就越高，进而会对分析师的盈余预测产生较大的误导，降低其准确度，而分析师在能力和信息来源渠道上的不同，又会造成不同证券分析师之间的预测结果分歧严重。