《表3 201 3—2 0 18年比亚迪偿债能力和经营能力相关指标》

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《政府补助对新能源车企的财务效应分析》

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单位:万元

2013—2017年政府补助对比亚迪偿债能力和经营能力影响的相关指标计算如下页表3所示。从下页图4可知，比亚迪2013—2017年扣除政府补助后资产负债率均有所提高，说明政府补助在一定程度上增强了企业的偿债能力。一定的资产负债率可以让企业在利率低于投资收益率的情况下运用债务杠杆，提高企业股东权益。如果资产负债率高主要是由于应付账款增多引起的，这种增长并未导致企业信誉与市场地位的丧失，反而可以增强企业运用现金的效率。由下页表3可以看到，2013—2017年比亚迪应付账款金额占比虽然呈上升趋势，但所占比例不高且2017年占比有所下降。五年间企业接受政府补助金额高达40.43亿元，但由于其流动负债金额过大，导致其营运资金为负数，2016年有所改变，但由于数额相比较小，尚不能减轻企业偿还负债的压力，企业仍然存在一定的财务风险。因此，政府补助对比亚迪增强偿债能力方面发挥的作用有限。