《表3 比亚迪盈利质量指标》

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《浅析比亚迪公司财务质量》

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反映比亚迪盈利质量的各指标计算结果如表3所示。具体来看：1.比亚迪的销售净利率、成本费用利润率、总资产利润率都是2014年至2016年逐年递增，随后回落。2016年之后，受宏观经济影响，汽车产业销量整体增速下滑，比亚迪的盈利情况也不容乐观。而2015、2016年盈利的上涨，很大程度上得益于新能源市场和政府补贴的推动。2.2016年在企业盈利增长的情况下，比亚迪的盈余现金保障倍数却下降到0以下，说明比亚迪经营活动产生的净利润对现金的贡献不增反降，利润的可靠性较低，派现能力较差。3.比亚迪的净资产收益率均大幅增长，2017年和2018年稍有回落，与行业均值相比，比亚迪的净资产收益率只比行业均值的一半多一些，水平处于较低值，盈利质量不高。