《表5 主要变量的相关性分析》

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《内部控制有效性、高管过度自信与企业绩效波动》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

为对本文的假设进行初步检验，并对变量选择的合理性进行验证，本文对主要变量利用Pearson系数进行了相关性分析，并将结果列示到了表5。从表5主要变量的pearson相关性分析结果上看，主要变量之间相关系数绝对值均小于0.5，表明变量之间并不存在多重共线性问题，变量的选择是合理的。内部控制有效性ICI与企业绩效波动Sdore之间的相关系数为-0.092，且在1%水平上显著，表明两者之间显著负相关，而良好内部控制机制的构建能使企业抵御和控制风险能力的提升，进而保持稳定的绩效水平，初步验证了本文的假设1是成立的；高管过度自信OC与企业绩效波动Sdore之间的相关系数为0.088，且在1%水平上显著，表明两者之间显著正相关，即高管存在过度自信时，会制定出较为激进的投资决策，增强了绩效波动的概率，初步验证了本文的假设2是成立的。在控制变量方面，企业规模越大、拥有的经营现金流越大，企业的绩效波动程度就越弱，而企业上市时间越长、股权集中度和资产负债率越高，企业就越容易出现绩效大幅度波动的现象。