《表7 环境信息披露质量与企业价值的回归分析》

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《机构投资者、环境信息披露质量与企业价值》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

本文以企业价值为被解释变量、环境信息披露质量为解释变量，利用模型2对环境信息披露质量与企业价值之间的关系进行回归分析，结果如表7所示。从表7环境信息披露质量与企业价值回归分析结果中看，Adj_R2值为0.312，F值高达188.84，且在1%水平上显著，表明模型2与变量数据之间具有非常高的拟合度，模型2的构建是非常合理的。在变量关系中，环境信息披露质量EDI与企业价值TQ之间的回归系数为0.134，且在1%水平上显著，表明环境信息披露质量与企业价值之间显著正相关，即环境信息披露质量的提升促进了企业价值的不断发展，充分证明了本文的假设2是成立的；在控制变量方面得出的研究结论与相关性分析结论基本保持一致，即企业规模、净资产收益率、成长性、现金流量均与企业价值在不同水平上显著正相关，而资产负债率、账面市值比则与企业价值之间显著负相关。因此，为提升企业价值，可以不断提高企业的环境信息披露质量，同时还可以通过适当扩大企业规模、提升盈利能力，并将资产负债控制在合理范围之内。