《表1 变量定义表：交叉上市、交叉路径与公司治理——基于AH股交叉上市公司的研究》

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《交叉上市、交叉路径与公司治理——基于AH股交叉上市公司的研究》

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Lang和Lundholm（1996）发现公司规模的大小会影响企业内部委托代理问题的程度。COSO报告（1999）指出，公司规模越大，上市年限越长，投资者对企业信息披露的要求越高，可以提高公司治理水平。于津平和许咏（2016）发现企业上市时间越长，治理结构越规范。因此，本文首先选取公司规模（Assets）和上市年限（Age）作为研究中的控制变量。张为国（2004）研究发现公司的财务风险越大，管理层越可能为取得融资粉饰财务报表，降低信息披露质量，产生代理问题。Jensen和Meckling（1976）的研究则表明资产负债率对公司治理的影响是一把“双刃剑”，该指标一方面会加大企业管理层盈余管理的动机，但另一方面也会督促其加强对企业的经营管理，促使企业信息披露更加完整准确，缓解代理问题。Eisenberg（1998）、Guler和Yortoglu（2003）伍伟（2008），等从董事会、监事会、股权结构等方面证明公司治理与托宾Q值存在交互影响。陆建桥（2002）认为上市公司经营状况越良好，盈利水平越高，其主动改善治理结构的意愿越强。因此，本文还选取了资产负债率（Debt）、投资报酬率（ROA）、托宾Q值（Growth）、总资产周转率（Operz）为控制变量。具体变量解释及计算方法如表1所示。