《表3 险资举牌预期收益对比汇总》

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《险资举牌房地产上市公司的收益风险影响分析》

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数据来源：国信证券

将举牌险资2016年9月30日的预期收益率和2017年3月31日的预期收益率对比（见表3），发现都有不同程度的回撤。除华鑫股份有增长以外，万科A预期收益率回撤幅度最大的达到39.61%，预期收益比峰值的85.42%几乎回撤一半，其中的政策因素影响巨大。保监会发布《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》（以下简称《业务监管》），提出保险资产管理业务的“八条底线”，坚持保险公司去杠杆，规范险资举牌资金来源的合规性。在2016年12月证监会主席痛批险资举牌的问题后，举牌概念股出现集体大跌的情况.国家政策的导向对于涉及险资举牌股票的影响具有高度相关性，而且由于政策的积极或者消极倾向，关系到股价的涨跌。