《表3 政府监管策略对举牌结果的影响对比》

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《回应性监管策略对险资举牌的影响——基于万科、南玻、伊利和格力的多案例研究》

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值得关注的是，同为中国制造业且股权结构同样相对分散的南玻与万科、格力都遭到前海人寿的激进式举牌，前者与后两者却有不同的结局，命令控制型监管策略起到了关键性作用。面对被举牌的风险，监管层的态度警告和明确立场以及对前海人寿的严厉惩罚使得格力转危为安，同样，使得宝万之争局面出现反转。被同一家险资在不同监管策略阶段举牌的三家企业，由于监管政策的变化带来了结局的变化，进一步说明了监管策略对险资举牌行为和结果的影响。