《表3 变量描述性统计分析》

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《旅游上市公司盈余管理对经营绩效的影响——基于企业生命周期的考量》

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首先，将样本按生命周期划分后，综合类和景区类旅游上市公司中有3家上市公司处于成长期（T1），说明这几家公司引资能力较强，增长势头迅猛；处于衰退期（T2）的旅游上市公司主要集中于酒店类和综合类；景区类旅游上市公司中有5家处于成熟期（T3），这与已有研究[9]得出的景区类旅游上市公司效益最好的结论一致。其次，整体而言，不同时期的旅游上市公司应计盈余管理在近5年都处于较低水平，但真实盈余管理在不同时期差异较大，具体表现为成熟期的旅游上市公司真实盈余管理程度要大于衰退期和成长期，这从侧面反映出了我国旅游上市公司真实盈余管理的现状。最后，根据不同生命周期的单因素方差分析可以看出，3个时期内旅游上市公司的应计盈余管理间存在显著差异（F=3.036，P<0.05），处于不同时期内的旅游上市公司真实盈余管理在0.01的水平上的通过了显著性检验（F=24.647，P<0.01），这说明按照现金流划分旅游上市公司的生命周期具有一定的合理性。