《表1 经济政策不确定性影响贸易的基准回归结果》

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《经济政策不确定性与全球贸易低速增长——基于引力模型的分析》

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注:（1）括号中为标准差，下同；（2）***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著，下同；（3）GMM估计中，工具变量采用内生性变量的滞后一期，下同；（4）识别不足检验、弱工具变量检验和过度识别检验的原假设分别是存在识别不足问题、工具变量与内生性变量弱相关和所有工具变

无论是否控制出口国的经济政策不确定性，进口国的经济政策不确定性系数均在1%的置信水平上显著为负，表明进口国的经济政策不确定性的增加将带来其他国家（或地区）对其出口规模的下降。根据表1的计量结果，滞后期的进口国的经济政策不确定性水平上升1%，将导致贸易规模下降0.080%-0.133%。尽管该系数值并不是很大，但考虑到2008年金融危机后，全球以及很多国家（或地区）的经济政策不确定性水平总体上都出现大幅上升，这意味着近年来经济政策不确定性的上升对贸易增长起到了明显的抑制效应，高企的经济政策不确定性水平是导致全球贸易增速较低的重要原因。