《表5 资产减值、宏观经济运行风险与经济增长》

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《会计信息预测宏观经济增长的实现路径:盈余传导与风险感知》

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表6报告了以宏观经济周期的虚拟变量CY作为未来宏观经济下行压力代理变量的检验结果。引入经济周期虚拟变量后，LOSS与CY的交互项除了在未来1期不显著外，其系数在未来2期至4期均在5%水平上显著为负，而RES与CY的交互项除了在未来1期显著为负外，在未来2期至4期均不显著，与上述预期一致。这表明在经济下行期，资产减值项目与GDP增长的相关性显著增强，能对宏观经济发挥更强的预测功能。根据上文分析，这主要是因为在经济下行期，资产减值相对于其他损益项目，通过对预期损失的提前确认，将未来宏观经济运行风险及时反映到企业当期损益中，进而对宏观经济增长具有更强的预测作用。上述结果进一步证实了会计信息预测宏观经济增长的“风险感知”路径。