《表1 变量定义表：高管过度自信、财务柔性与企业价值》

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《高管过度自信、财务柔性与企业价值》

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鉴于高管薪酬可以从整体上反映高管对公司的影响力和控制力，且张昊民等（2017）[36]实证检验得出了高管薪酬水平与高管过度自信显著正相关，余明桂等（2013）[7]、宋淑琴等（2015）[37]和田祥宇等（2017）[38]均采用了这种方法，因此本文使用高管薪酬来衡量过度自信水平。此外由于我国企业股权再融资受到严格限制，企业对权益柔性可操作空间甚微，因此本文借鉴曾爱民等（2013）[34]，王满等（2015）[32]的方法用现金柔性和负债柔性来衡量财务柔性。本文变量设计详细说明见表1。