《表3“营改增”对银行税负影响的基本回归》

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《银行业从“营改增”政策的实施中获益了吗——基于上市商业银行税收负担面板数据的实证分析》

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注:“***”、“**”、“*”分别表示差分在1%、5%、10%水平上显著。

考虑到季度数据的周期性特征较为明显，比如受“早投放、早收益”的经营理念，商业银行的运营特征尤其是信贷投放表现出“前高后低”的特点，这也使得商业银行的税负特征呈现出一定的季节性特点。因此，我们在稳健性检验部分，剔除了2010-2019年的第1季度和第3季度的数据，利用半年度的面板数据进行了重新回归。从表4稳健性检验的回归结果来看，“营改增”政策实施对商业银行的流转税税负产生显著正向影响、对所得税税负和综合税负产生显著负向影响的实证结果没有发生变化，控制变量对商业银行税负的影响与表3中的结果基本一致，这也表明了“营改增”政策实施提高了商业银行流转税负但降低了所得税税负和综合税负的实证结论具有较强的稳健性。