《表4 政绩推动与企业产能利用率:工具变量法检验假设2、假设3》

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《政绩竞争与企业产能利用率——因果识别、边界条件分析与机制检验》

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说明:***、**、*分别表示1%、5%、10%水平上显著。第一阶段括号内为t值，第二阶段括号内为z值。

对于假说2，其主要解释变量为政绩竞争指数与产权性质的交乘项PSm，t-1×SOEi，t，我们同样关心该解释变量与产能利用率之间是否存在因果关系。为此，本文借鉴张睿等[22]、陈胜蓝和刘晓玲[23]关于交乘项的工具变量设定方法，利用自然灾害直接损失与产权性质的交乘项（disasterm，t-1×SOEi，t）作为PSm，t-1×SOEi，t的工具变量，并同样利用disasterm，t-1作为PSm，t-1的工具变量，使用两阶段最小二乘法进行估计，结果列于表4中。其中，第（1）、（2）列为第一阶段估计结果。由表4可知，工具变量与主要解释变量高度相关，且通过了弱工具变量检验。由第（3）列的第二阶段估计结果可知，PSm，t-1×SOEi，t的系数在5%统计水平下显著为负。工具变量法进一步验证了假说2。