《表8 剩余非线性检验结果 (分样本)》

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《金融发展与资本账户开放的跨境资本流动效应——基于PSTR模型的非线性实证检验》

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针对新兴市场和发达经济国家跨境资本流动所呈现出的规模和特征差异，本文将总样本中的52个国家和地区划分为两组:一组为新兴市场，共30个；另一组为发达经济体，共22个，分别研究新兴市场与发达经济国家资本账户开放后跨境资本流动变化差异的内在机理，为中国政策当局开放资本账户提供决策参考。同上述PSTR模型检验和参数估计步骤一致，我们首先需要对分样本的PSTR模型设定进行相关检验，具体结果如表7所示。通过表7的统计检验结果，表明分样本的四类资本跨境流动模型的LM统计量、LMF统计量和pseudo-LRT统计量均在5%的显著水平上拒绝原假设，分样本面板数据的非线性设定也均为合理。接着，我们对分样本数据进行剩余非线性检验，具体检验结果见表8。