《表5 格兰杰因果关系检验结果》

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《粤港澳大湾区金融开放性研究——港币与人民币抛补利率平价实证分析》

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注:表中统计结果采用Stata11.0软件计算，P值表示接受原假设的概率。

从协整检验表明港币兑人民币远期汇率与港币兑人民币即远期汇率、港币利率和人民币利率之间的均衡关系，对比组同样具有均衡关系。但它们之间是否构成因果关系，需根据格兰杰因果关系检验法进一步检验。为了使模型参数具有较强的解释力，根据AIC确定各变量的滞后阶数3为最恰当自由度，确定滞后阶数后对各变量进行因果关系检验（见表4、表5）: